2026年3月25日，国家市场监督管理总局官网正式转发《经济日报》评论文章《外卖大战该结束了》，明确传递监管层对外卖行业“烧钱补贴”乱象的整治决心。文章指出，过去一年由京东、美团、阿里等平台主导的“百亿补贴”价格战，已累计投入超800亿元，导致餐饮行业陷入“不补贴就死、一补贴就乱”的恶性循环，严重冲击消费市场稳定与民生福祉。

监管亮剑：反垄断调查进入实质阶段

据披露，市场监管总局已进驻多家外卖平台开展现场调查，并将通过问卷、数据核查等方式强化监管压力，研究针对性处置措施。文章强调，健康的行业竞争应聚焦于技术创新、效率提升与服务优化，而非依赖资本堆砌的“零和博弈”。监管层明确表态：“价格战走不远，内卷竞争没有赢家”。

市场反应：科技股集体拉升

受政策信号影响，港股科网股午后强势反弹。截至收盘，美团-W（03690.HK）涨幅达13.92%，阿里巴巴-W（09988.HK）涨超5%，京东集团-SW（09618.HK）涨超4%，恒生科技指数同步走高2%。分析人士指出，投资者普遍将此解读为高强度补贴战阶段性收敛的信号，平台利润修复预期显著升温。

深层影响：从行业乱象到民生痛点

文章直指外卖大战的代价最终由普通消费者与餐饮从业者承担。数据显示，2025年二季度至三季度，受价格战拖累，我国居民消费价格指数（CPI）持续下跌，而核心CPI却因非食品项支撑保持回升，暴露出消费市场结构性失衡问题。监管层此次出手，旨在推动外卖价格回归合理区间，助力餐饮行业摆脱“补贴依赖症”，真正实现惠企利民。

此次监管定调标志着外卖行业从“资本驱动”向“质量驱动”的转型拐点。随着反垄断调查的深入，平台经济竞争秩序有望重塑，为消费市场长期健康发展奠定基础。